文/周全浩

上周的港股發展得非常戲劇性，周一、二急升，周三略停頓，周四狂升809點，恒指升上25,695點，周五進一步攀升至25,712點收市，比前周大升1,605點。恒指已升越最近三個月的高位，大有挑戰7月高位26,339點之氣勢。

本欄過去半年所指，新一個牛市由今年3月的低位21,139點展開，經過上周之大幅抽升及突破，已經99%得到確認！後市將以一浪高於一浪的形式，向上運行，先升越7月的26,339點，繼而向26,767及27,959之3月及2月高點進發。

11月的港股向上出現大突破，牛市重臨已確認，全港迄今只得個人提出此觀點，且看眾多股市專家何時轉軚，同意區區的看法。

從走勢看，其實有不少訊號顯示，21,139為一個重要的底部，由該位起大市有一大排反覆上升，盤旋而上。由3月19日至目前，大市已經於21,139點至26,782點間，（這裏以日中高點而非收市指數計算），反覆波動7個半月，打穩基礎，現時處於向上突破的邊緣。

港股歷次大跌，熊市見底之後，起初例必經歷6至9個月，在低位頻頻上落，其間股份大量轉手，無信心者沽貨減磅，甚至離市，大戶則大量趁低吸入。當然此中亦包括很多換馬行動，有人沽出及買入舊經濟股，更多人追入科技股，形成強者越強，弱者越弱的局面。

形成新舊經濟股皆升局面

由於不少舊經濟行業乃任何一個國家都必需的，例如銀行、批發零售、酒店旅遊及物料股如金屬等，經濟復甦之時此等行業受惠，因而近日紛紛炒上。科技股雖受到螞蟻暫緩上市所拖累，但續受到追捧，形成新舊經濟股皆升的局面。

美國的總統選舉，拜登勝出，特朗普揚言會上訴至最高法院，指責對手舞弊。最終結果未知，除非此中有重大不為人知的內情，否則拜登將為下任總統。

然而不宜輕率地說此事已了結，再不會牽制股市，最好看看今周股市如何變動再定奪。由於上周升得太急，而且恒指已升近26,000點的重要阻力位，今周將有整固的壓力，恒指跌回25,000點的邊緣，毫不稀奇。待各方摸清局勢，各路投資者漸次重整組合，稍後再攀升。

後市升上26200乃意料中事

11月港股向上突破，月初上升過速，中間略整固，到下半月再升，創出全月的高點，後市升上26,200點的水平，乃意料中事。

中美的爭拗未解決，疫情仍嚴峻，各國尚未恢復正常的通關往來，利淡因素隨時會發揮作用，拖低恒指，因此，大市將續大幅波動。但大趨勢向上，早前低價吸入的股份可放心揸下去。

（文章觀點僅代表作者本人）

作者為能源及股市分析家、浸會大學退休教授、專欄作家「張公道」，著有《你要知道理財投資的88件事》，亮光文化出版社，2020年1月出版。

編輯：潘麗麗

來源：文匯報