文/周文港

2020/21年度財政預算案顯示公共財政備受壓力。

過去一年經過多輪的派錢措施，2020/21年度的特區政府預算赤字為2,576億元，未來一年還可能是赤字過千億，公共財政備受壓力。原本應該是按照經濟逆週期進行公共財政再分配，但今次特區政府明顯採用有創意但欠缺進取的做法進行財政預算。

其中最受歡迎的措施，應該就是派發5,000元電子消費券，派發對象是全港18歲以上合資格市民及新來港人士，預計措施可惠及約720萬人，涉及約360億元財政承擔。派發電子消費券，很明顯是希望刺激本地消費，救活包括旅遊、百貨零售、飲食及酒店等行業。但根據上次全民派發一萬元現金的經驗，能否成功刺激全民消費意欲，很大程度上還是要視乎疫情是否受到控制。特區政府選擇在暑假才開始相關派發計畫，明顯是預期屆時疫情將可以受控。這項措施可說是有創意，但如何令較少使用電子貨幣的長者可以有效使用，需要相關政府部門仔細規劃和做好公眾教育工作以提高可行性。

另一項算是較有創意的事，就是為了推動知識型經濟和打造香港成為國際科創中心，政府特意將「中學IT創新實驗室」資助計劃，推展至小學成為「奇趣IT識多啲」計劃；雖然金額不多只有兩億多元，但總算為未來和下一代踏出有誠意的一步。

然而，今次較不受歡迎的項目，應是只寬減2020／21課稅年度100%薪俸稅和個人入息課稅，上限為1萬元。上限不只是去年的一半（2萬元），更是2017/18年度的約1/3（75%上限3萬元）。適逢今年開始將會踏入選舉週期，這項極度保守的政策如何獲得中產專業和夾心階層的支持，實在是項疑問，似乎亦難以說明這是一項經濟逆週期措施。

值得留意的是，今年公務員及資助機構加人工無望之外，政府亦將凍結人手編制，並會實施節流計劃，目標是在2022／23年度把經常開支撥款減少1%，預計節省約39億元。這會對公共行政效率產生何種負面影響，值得持續評估和觀察。

這份財政預算案較有爭議的地方是，將「股票印花稅」稅率由現時買賣雙方按交易金額各付0.1%，提高至0.13%，預料上調印花稅後將為庫房增加超過100億元收入。筆者留意到證券業界反對聲音此起彼落，今日港股亦出現了似乎是過度的即時反應。筆者早於去年年中撰文預期，中國概念股將會紛紛自美來港進行第二上市甚至遷拆上市，更可能是超過100間。這項政策已經是最低限度而且影響最小的加稅措施，相比起英國及新加坡現行股票交易印花稅稅率分別高達0.5%及0.2%來看，香港這方面的稅率仍然處於低水準。

對於也有買賣股票習慣的中產專業及夾心階層來說，與其降低薪俸稅免稅額，不如增加「股票印花稅」稅率可能更有利於他們。如果真的要為政府開源，實在不宜再增加一些與民生直接相關的稅項和政府收費；相反，特區政府可認真檢討現時對窩輪牛熊證、界內證等結構產品，交易所買賣基金、槓桿反向產品、上市債券都未有收取印花稅的做法，從這些地方當中增加政府收入。只要香港在金融市場有足夠的開放性和回報率有足夠的吸引力，相關影響對金融市場影響會非常短暫和有限。

筆者相信，這份財政預算案仍有很多欠缺足夠支援基層人士的地方，相信特區政府需要在較後時間需要「加碼」。

（文章觀點僅代表作者本人）

作者為嶺南大學中國經濟研究部副總監

來源：橙新聞