《紫荊論壇》專稿/轉載請標明出處

何德旭 | 中国社會科學院財经戰略研究院院长

邁向新質生產力驅動的中國經濟，是中國經濟發展需要面臨的嶄新而長效的話題，金融尤其是數字經濟將為中國經濟高質量發展提供強有力的支持和支撐。在新質生產力培育、形成、發展的過程中，金融特別是數字金融，既是新質生產力的一部分，又能夠支持和支撐新質生產力的發展。在中國經濟發展的過程中，數字金融將發揮特別重要的作用。

發展數字金融

是建設金融強國題中應有之義

2023年10月底召開的中央金融工作會議是中國金融發展史上一次特別重要的會議。習近平總書記出席會議並發表重要講話，總結了黨的十八大以來的金融工作，分析了金融高質量發展面臨的形勢，部署了當前和今後一個時期的金融工作。會議強調，金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，要加快建設金融強國，全面加強金融監管，完善金融體制，優化金融服務，防範化解風險，堅定不移走中國特色金融發展之路，推動我國金融高質量發展，為中國式現代化全面推進強國建設和民族復興偉業提供有力支撐。

這次會議有兩個特別重要的方面：一是概括了中國特色金融的發展道路，這是我們過去在學術界討論了很多次但一直沒有結論的問題，例如需要做到的「八個堅持」，即堅持黨中央對金融工作的集中統一領導、堅持以人民為中心的價值取向、堅持把金融服務實體經濟作為根本宗旨、堅持把防控風險作為金融工作的永恒主題、堅持在市場化法治化軌道上推進金融創新發展、堅持深化金融供給側結構性改革、堅持統籌金融開放和安全、堅持穩中求進的工作總基調。二是提出了加快建設金融強國的宏偉目標，這是在中央層面第一次提出建設金融強國的目標。會議指出了現在金融領域存在的幾個突出問題，特別強調了金融服務實體經濟質效不高的問題，也就是在經濟發展和在新質生產力形成、博弈的過程中，金融提供的服務還不夠多、不夠好，效率也不夠高。比如淨資產收益率方面，我們通過比較金融業和實體經濟的淨資產收益率，可以看到，國外企業的淨資產收益率卻大大高於金融業的淨資產收益率；但是在中國，金融的淨資產收益率卻大大高於企業或實體經濟的淨資產收益率。這樣的利益格局能夠從一定程度上反映出金融沒有很好為社會經濟提供服務的情況。要實現建設金融強國的宏偉目標，堅持把金融服務實體經濟作為根本宗旨，就要進一步優化金融服務，切實做到金融為經濟、社會發展提供高質量服務，還要發揮金融尤其是數字金融在支持實體經濟、支持新質生產力形成過程中的重要性。

發展數字金融

在建設金融強國中的重要作用

中央金融工作會議提出要做好五篇大文章：科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融。這裡特別提到了「數字金融」，數字金融非常特殊，也至關重要，是其他四篇文章的「底座」或者基礎，也就是說沒有數字金融，其他的四篇文章根本不可能做好。

在這樣的背景之下，數字金融也是具有獨特優勢的，跟傳統的金融相比，它可堪重任，能夠為中國經濟高質量發展提供強有力的支持和支撐。數字貨幣、數字支付、數字銀行、數字保險、數字資產管理都是數字金融的重要組成部分，特別是前面提到的另外幾篇文章，多少都含有數字金融的成分。比如說普惠金融，一定是數字普惠金融，綠色金融也一定是數字綠色金融，包括未來大力發展的養老金融，也一定是數字養老金融。所以數字金融既是一種新的金融業態，也是一個新的金融發展階段。數字金融本質是信息化、網絡化、智能化，與傳統金融相比，發生了巨大的變化，是金融業持續發展的延續，能夠解決過去面臨的很多問題，比如信息不對稱、金融服務覆蓋面不夠，融資效率過低、成本過高等問題。這些都能夠通過數字金融得到很好的解決。

數字金融可以不受時間、空間的限制，如果實行金融服務的全覆蓋，還能夠降低成本提高收益，提高金融服務的效率，擴大覆蓋率。也即有了數字技術的深度滲透融合，普惠金融以及其他方面的金融效率都能夠得到極大提升。

當今世界，信息化建設進入以數據挖掘和融合應用的新階段，數據資源蘊含的巨大潛能被不斷釋放。在數字金融發展的背景之下，數據成為一種核心的金融要素。金融企業應用數字，利用信息數據，可以為企業、經濟和社會發展提供更多的個性化金融產品和金融服務，滿足中國經濟多元化在金融方面的需求。數字金融是金融資源配置的一個新的機制，能夠高效地配置金融資源，為經濟、社會的發展提供更好的服務。當然，我們也可能會面臨更多的風險，監管會更加嚴格，所以對金融的安全、數據隱私保護等方面也提出了更高的要求。

當然，從現狀來講，數字金融剛剛起步，還面臨很多難題，包括資金投入壓力很大，數字金融複合型人才還非常缺乏。另外，在產品推廣目標管理方面還非常困難，特別是面臨許多挑戰，比如數據孤島、隱私保護、技術安全、風險管控等問題，以及數字鴻溝制度構建方面。

所以，我們要下大力氣發展數字金融，為中國經濟高質量發展提供更加有力的支持，包括提升數字金融服務的效率，統籌推進數字金融安全和發展，加快建設數字金融基礎設施和基本制度，還要構建寬鬆有序良好的數字金融外部發展環境。通過這些方面的努力，數字金融必然能夠得到更大的發展，從而能夠極大地支持和支撐中國經濟的高質量發展。

本文發表於《紫荊論壇》2024年5-6月號