6月13日，由中國人壽保險（海外）股份有限公司（“中國人壽（海外）”）主辦的“2024年中國人壽海外投資策略會議”在中國人壽中心17樓中國人壽國際金融研修院順利舉行。中國人壽（海外）管理層、中國人壽集團成員單位、中國人壽（海外）分支機構及其合作夥伴、監管機構及行業協會嘉賓、國際投資及資產管理機構代表等逾650位嘉賓齊聚一堂，圍繞2024年另類投資策略進行深入交流。

中國人壽（海外）總裁劉月進致辭時表示：“隨著RBC新規的實施、市場長期波動預期加劇的當下，另類資產扮演著愈發重要的角色。中國人壽（海外）需要深入研判市場的動向，制定科學的投資策略，以精准的判斷、果斷的行動，為投資人、投保人以及合作夥伴創造更大利益。正因此，中國人壽（海外）在過去十多年的另類投資的經驗積累之上，持續積極增強另類投資管理能力、整合全球頂級另類投資管理資源，不斷探索新的投資策略和模式，以滿足客戶日益增長的需求。”

本次策略會議以“馭勢而行，策略制勝”為主題，開設主題演講、專題演講及問答環節，共8場演講。議題涵蓋另類投資在保險資金中的定位和展望、私募信貸行業未來發展趨勢、各大另類賽道投資機遇等討論議題，並邀請業內頂尖大咖、卓越的另類管理人高層分享其觀點和經驗，共同前瞻另類投資動向。

會議上，貝萊德董事總經理Michael Dennis以《另類投資在保險資金中的定位與展望》發表主旨講話。他表示，保險公司正在增加對私募市場的配置，貝萊德的報告顯示，其中約 90% 的保險公司計劃在未來兩年內增加對私募市場的投資，尤其是直接貸款和多元另類資產策略。私募信貸是一種規模龐大且可擴展的資產類別，可為保險公司提供較低的風險資本佔用(Risk-based Capital)、較具吸引力的收益率、多元化和下行保護。保險公司應考慮如何將另類資產整合到其投資組合中，同時考慮其財務目標、資產負債管理、風險控制、會計準則、流動性、資產配置、敞口控制和分配等多方面戰略目標。

貝恩投資合夥人、亞洲私募股權聯席主管竺稼以《宏觀經濟變化中的私募股權投資》發表主旨講話，他表示，過往40年，全球化、技術進步和人口紅利帶來生產效率和供給顯著提升，形成了長期低通脹、低利率、高增長環境；但近年來，經濟保護主義和地緣政治風險阻礙全球化進程，人口紅利漸減，和新冠導致供需短期失衡，全球多地區通脹和利率升高。儘管如此，AI和生物技術的加速發展有望促進生產力進一步大幅提升，減輕供需失衡問題從而改變高通脹高利率現狀。私募股權行業主要依靠微觀管理驅動成功。優秀的私募股權管理人通過綜合運用多種管理工具，跨越經濟週期和複雜多變的環境，實現持續高回報。

ARES首席亞洲營運官兼策略總監Eric Vimont以《私募信貸行業未來發展趨勢》發表主旨講話，Vimont表示，私募信貸，暨不通過銀行系統或公開市場而募集的債務權益，是金融市場的重要組成部分。自20世紀90年代以來，美國傳統私募信貸市場的蓬勃發展受到兩個因素的驅動：分別為銀行業整合和為了應對銀行業系統性風險而增加監管力度，以及公募股權市場向私募股權市場的轉變。上述兩個因素均造成中小企業的融資缺口，為私募債權投資基金進入這部分市場提供了機會與空間。歐洲私募信貸市場的發展與美國的情形十分類似，而目前亞太地區也開始出現有利於私募債權市場發展的條件。

黑石高級董事總經理、大中華區不動產主管韋增鵬以《聚焦週期演繹下的實物資產重估》發表主旨講話，其表示，不動產不能夠被一概而論。事實上，物流倉儲、資料中心和學生公寓的需求達到了創紀錄的水準，帶來強勁的現金流和租金增長。我們經歷了歷史上的三次急劇衰退：互聯網泡沫破裂、全球金融危機，以及疫情。以上每一次經歷都告訴我們，不能坐等信號“完全清晰”，當市場出現混亂、情緒變得最消極時，頭腦清醒並有資本投資于高信念主題往往能夠搶佔先機。

施羅德投資集團中國區總裁郭煒及施羅德資本中國區私募股權主管、施羅德艾德維克私募基金管理（上海）有限公司董事長及總經理錢軍以《一攬子解決方案在另類中的應用》發表主旨講話，其通過探討私募市場的演變，闡述了多元私募解決方案的優勢和挑戰，探討了一攬子解決方案如何更好的解決流動性問題，以及各大類私募資產中的機會。施羅德強調脫碳、人口結構變化、去全球化和人工智能革命等關鍵趨勢將影響未來私募市場的投資格局，因此重新思考投資方式和方向愈發重要。

KKR大中華區執行董事、大中華區醫療投資負責人王軒以《全球醫療投資概況及策略分享》發表主旨講話，其表示，醫療行業是一個以人口老齡化和創新驅動的長期增長市場，是持續的而非週期性的。龐大的人口基數、人口老齡化、持續提升的消費水準、日漸增強的主動健康管理意識，都是醫療行業發展的長期確定要素。醫療行業作為一種防禦性行業，具有長期投資價值。儘管醫療投融資市場面臨短暫嚴寒，醫療行業的“剛性需求”、“朝陽性質”仍是其行業底層特徵。隨著估值回檔、環境趨穩，持續創新與穩健增長仍將是醫療行業的長期旋律。

TPG Asia董事總經理蔡俐以《ESG創新策略挖掘增長新驅動力》發表主旨講話，其表示，在公共政策以及經濟發展模式的轉型等諸多要素的推動下，大量資本湧入以氣候影響和可持續投資為投資策略的另類基金。我們深信在未來的氣候投資中，綠色投資將繼續發揮其行業先驅的優勢，在實現能源轉型等目標的同時，依舊為投資人提供豐厚的財務回報。

Vista價值創造營運長Kiran Rao及Vista價值創造AI/ML執行董事Leland Lockhart以《日新月異的科技投資前沿—Gen AI 實際應用》發表主旨講話。GenAI 應用程式可以創建和分析圖像、音訊檔、視頻和代碼，充當“Copilot”，提高各行業和終端市場使用者的生產力。正如我們過往看到的，隨著移動互聯網的興起，軟體產品充當了技術與商業之間的紐帶，因此獲得了巨大的價值，軟體供應商也最終成為主要受益者。我們相信 GenAI 將遵循類似的創新週期，企業軟體公司將在長期獲得巨大價值。

中國人壽（海外）副總裁康樂在會議上表示：“中國人壽（海外）很榮幸邀請了集團公司、系統內兄弟公司、監管機構和行業協會、眾多知名金融機構的到來，共同暢談另類投資在保險投資中的具體實踐和後續展望，充分肯定了本次策略會在投資定位、價值創造和策略選擇等方面的重要作用。其次，從變化帶來價值、應變抵禦風險、產品選擇法則三個方面分享了對另類投資的重要經驗，並從業績、服務和適配三個角度對管理人提出了明確要求。希望各個管理人不僅要擁有獨特新穎的洞見，更要建立在不同市場環境中經得起反復推敲驗證的穩健模式，拿出優異的投資回報，與中國人壽（海外）公司一道縱橫國際資本市場，為中國人壽集團的另類投資戰略貢獻力量。”