美國當地時間2025年5月3日，94歲的“股神”沃倫·巴菲特在伯克希爾·哈撒韋年度股東大會上重磅發聲，涉及退休計劃、貿易政策、現金儲備、全球投資等熱點議題。此次大會被視為巴菲特最後一次全程參與的股東大會，吸引了全球投資者的高度關注。以下是本次大會的核心觀點梳理：

退休計劃塵埃落定：阿貝爾年底接任CEO

巴菲特正式宣布將於2025年底辭去伯克希爾·哈撒韋公司首席執行官職務，推薦副董事長格雷格·阿貝爾（Greg Abel）接任。他本人將保留董事長職位，繼續參與公司事務，但強調“最終決定權”將移交阿貝爾。阿貝爾自2021年起被明確為接班人，此次任命標誌着伯克希爾進入新時代。

炮轟關稅政策： “貿易不應成為武器”

針對當前全球貿易爭端，巴菲特直言不諱地批評美國以關稅作為政治工具的做法。他表示：“貿易不應成為武器。美國不應因3億人口的成功而與全球75億人對立，這種政策既不正確也不明智。”他認為自由貿易是全球繁榮的關鍵，懲罰性關稅將削弱供應鏈效率並損害企業長期利潤。

巴菲特在會上表示，貿易不應該成為武器，美國應該尋求與世界其他地區進行貿易。提到美國財政赤字問題，他強調控制政府預算赤字是一個“永遠無法完全解決”的問題，“美國當前的財政決策機制及其背後的政治動機，正在系統性削弱貨幣價值。這不僅發生在美國，更是全球普遍現象。”

現金儲備創紀錄：未來五年或迎投資良機

截至2025年一季度末，伯克希爾的現金及等價物達3470億美元，創歷史新高。巴菲特表示，儘管當前市場缺乏理想標的，但未來五年內“出手”的概率較高。過去十年，伯克希爾連續十個季度淨賣出股票，顯示出對市場高估值的謹慎態度。

過去十年，伯克希爾連續十個季度淨賣出股票，顯示出對市場高估值的謹慎態度。巴菲特強調：“儘管手頭現金充裕，但我們不會因短期波動而草率決策。我們曾有過大規模投資，但那是在經過深思熟慮後的決定。我們不會因錯失投資機會而擔憂，因為我們的投資決策基於長期價值和吸引力。”

堅定看好日本市場：長期持有五大商社

巴菲特再次表達對日本投資的信心，稱即便日本央行加息，也不會拋售持有的五大商社（三菱商事、三井物產等）股票。目前伯克希爾在日本的投資規模達200億美元，巴菲特甚至表示“希望當初投資的是1000億美元”。他盛讚日本企業的管理文化和全球化布局，稱合作將“持續幾十年甚至永久”。

對AI態度審慎：保險業或成技術試驗田

儘管AI技術被廣泛討論，巴菲特明確表示不會圍繞AI進行大規模投資，相關決策將由保險業務負責人阿吉特·賈恩（Ajit Jain）主導。賈恩認為AI可能徹底改變保險業的風險評估、定價和理賠流程，但伯克希爾仍持觀望態度，強調需評估風險與收益後再行動。