《紫荊論壇》專稿/轉載請標明出處

陳曉林｜香港金融管理學院客座教授

特朗普第二個任期（「特朗普2.0」）的外交思路和對華戰略已露出端倪。相對於特朗普第一個任期（「特朗普1.0」）對華政策，筆者認為特朗普政府將繼續以「美國優先」為主基調，通過各種「神操作」，如「加徵關稅」 「退群」等來延緩美國相對衰落和鞏固美國的霸權地位，維護其在全球政治、經濟和軍事等方面的利益，這些做法對香港也將產生較大影響。

「以前叫戰爭部時，我們締造出令人難以置信的勝利歷史……」最近，特朗普將國防部恢復為戰爭部，引起全世界高度關注。特朗普以為改一下名字，就能「使美國再次偉大」。需知天下大勢，東升西降不可阻擋。

正如美國前總統奧巴馬所說：「美國還要繼續領導世界一百年，所以要重返亞太，遏制中國……」。在商人出身的總統特朗普的腦海裡，遏制中國也是必不可少的選項。因此，美國對港政策作為美國對華政策的一部分，也將隨之調整，香港將在一定程度上面臨中美戰略博弈的衝擊，必須「睜大眼睛」，未雨綢繆，應對各種風險和挑戰。

深刻認識「特朗普2.0」對華政策的基本邏輯

特朗普政府對港政策屬於對華政策的一部分，理應服務於對華戰略全局，「特朗普2.0」將延續「美國優先」的核心理念，並在策略上呈現出更極端的對抗性和交易性。

（一）基本邏輯：優先處理對華經貿協議力爭達成

一是加徵關稅以撈取更大利益。「特朗普2.0」的對華政策延續並強化了「特朗普1.0」的「美國優先」戰略，主要表現在「以極限施壓推動脫鉤斷鏈，以交易主義謀取更大利益」，同時結合技術遏制與地緣圍堵，形成多維度對抗性布局。

截至2025年8月，中美經貿高層已經先後在日內瓦、倫敦和斯德哥爾摩完成了三個回合的談判，達成了多項重要成果：關稅戰暫時休兵，90天暫緩後又暫緩90天；美國高科技出口管制鬆綁，英偉達芯片續供；中國對有「工業維他命」之稱的稀土出口放鬆管制等。這不僅緩和了中美緊張的關係，也讓舉辦兩國元首峰會的可能性向前邁出了一大步。值得一提的是，「特朗普2.0」以來，中美經貿高層三次會談地均選在歐洲，而非以往由雙方輪流舉辦的慣例，可見中美雙方互信基礎仍非常薄弱，接下來需多接觸、常交流、多溝通，方可促成元首峰會的舉行。

據美國財政部數據，特朗普政府的關稅政策短期目標得到初步實現。截至2025年7月，美國的關稅收益已經達到1,520億美元，約為2024年同期（780億美元）的2倍。特朗普政府得到了切實的好處。「得了便宜還會加碼」，會加快中美貿易協議談判的進程，以更好地宣傳其戰果。

二是加強對華全面遏制以謀取更大主動權。在戰略層面，無論是民主黨還是共和黨當政，開展對華全面競爭與遏制是當前美國大部分政客的共識。特別是在「一帶一路」倡議方面，特朗普政府很可能會與更多「一帶一路」共建國家增加雙邊貿易機會，限制中國的進出口。

在高科技合作層面，當前美國的政策已經轉變為鬆綁為表、遏制為裡。早在2017年12月，美國《國家安全戰略報告》認為：「中國通過發展軍隊擴大影響力，使得國際經濟不自由、不公平，正挑戰美國力量、影響力與利益，企圖破壞美國的安全和繁榮」。美國明確將中國列為戰略對手，試圖通過「小院高牆」「去風險」「降依賴」「友岸外包」等手段遏制中國產業升級。當前，特朗普政府選擇性放寬對華出口，是企圖延緩中國自主創新進度。當前，中美博弈已進入新階段，中國要加大科研力度，自強不息，依靠自己，「騰籠換鳥」，加快升級，不被對手所麻痹。

在軍事部署層面，美國會增加國防預算，強化印太地區的軍事存在。在印太地區，美國會加強與日澳英印等盟友合作，維持對華「戰略威懾」。在涉及中國主權問題上，美國將強化對台軍售，繼續挑戰中國底線。

（二）總的基調：緊張—緩和—緊張

「特朗普2.0」中美關係的總基調是緊張為主、緩和為輔，先製造緊張、後退讓緩和、再製造緊張。經過「特朗普1.0」，我們可以看到特朗普執政的風格是先對中國極限施壓、製造緊張氣氛，企圖迫使中國退讓或跪下，然後再緩和妥協，達成一份對美國來說最為有利的貿易協議。但中國秉持十字方針：談，大門敞開；打，奉陪到底。中國堅持硬幹到底，特朗普政府只好選擇性退讓。所以，特朗普政府經過左右權衡已經暫緩了兩個90天，這就是關稅戰的緩和期。作為世界上最大的發達國家和最大的發展中國家，兩者必須講究戰略平衡，一方面存在競爭分歧，另一方面通過合作方可雙贏。

隨著美國進入新的總統選舉周期，特朗普在「中期選舉」中為了討好選民、吸引全世界眼球，預計還會再次激化中美矛盾點，煽動選民支持其選中的接班人。

把握香港在「特朗普2.0」對華戰略全局中的角色

當今世界百年未有的大變局加速演進，大國之間競爭合作博弈會越來越激烈。中國2024年的GDP（約合18.53萬億美元）佔美國GDP（28.78萬億美元）已經達到64.3%，這一點與當年日本的狀況非常相似——當日本的GDP佔美國GDP 60%左右時，美國覺得日本對其構成了威脅，迫使日本簽訂了《廣場協議》。所以我們要放下幻想、準備戰鬥，美國無論是民主黨執政還是共和黨執政，在對華政策上遏制中國是共識，進一步深化對港政策布局將是特朗普政府在第二個任期的主要「搞作」。

（一）美國對香港的角色定位

香港是中國不可分割的一部分，將不可避免地受到中美戰略競爭的持續衝擊，比如不承認「香港製造」，一律當成「中國製造」；不承認香港自由港的地位，在一些外交場合「唱衰」香港，等等。

（二）「特朗普2.0」將對香港分階段「搞作」

一是貿易協議談判期間。美國政府會「假惺惺」地降低中美之間在香港問題上的衝突，但會借助香港「籌碼」作用來推動中美貿易協議的達成，迫使中國作出更大讓步。比如，在經濟方面，從2025年5月2日起，特朗普政府取消香港產品的小額免稅待遇，不再承認香港的獨立關稅區地位。此舉打破歷史慣例，將香港納入對華貿易戰框架，是特朗普冒天下之不韙之「搞作」。在政治方面，美國將以「人權」「民主」「法治」等為名制裁香港更多官員，並借助發表《香港政策法》報告污名化香港國安法，將香港塑造為「中國打壓自由」的象徵，動員西方盟友圍堵中國。在科技方面，2025年3月，美國發布了一份備忘錄，指示美國外國投資委員會限制中國對美國技術、關鍵基礎設施、醫療保健、農業和其他戰略領域的投資，揚言考慮對美國在中國內地和香港的半導體、人工智能、量子、生物技術、高超音速、航空航天等領域的對外投資實施新的限制。

二是貿易協議執行期間。該階段美國政府對港政策可能會漸趨強硬。中美第三輪談判結束後，美國財政部長便對外宣稱貿易協議很快談妥，但詳細細節需要時間處理。筆者預計，貿易協議達成後，必然會設置定期的執行評估和審查機制。美國國會、國務院等部門會採取「政經分離」的方式，扮演「先鋒者」角色加大對港事務的干預。比如，打「悲情牌」，公開呼籲香港特區政府無罪釋放黎智英等反中亂港分子；動員美國商會和企業總部遷離香港，抹黑香港營商和投資環境等。

三是「特朗普2.0」末期。該階段美國政府對港政策將全面發力，中美將就香港問題頻頻交鋒。到了「特朗普2.0」末期，為實現政黨權利接續，美國政府將會加大力度全面遏制中國，香港的角色將更加突出。按照特朗普的特點，此階段他一方面將會渲染其在對華政策上謀取利益之多，另一方面也會把其指定的接班人標榜為對華博弈策略的繼任者，並會更強硬地在國安、人權、經貿、關稅等領域對港發難。

香港應發揮「一國兩制」優勢加速多元布局

歷史上，美國對其戰略對手的打擊從來都是毫不手軟的。對前蘇聯實施了「肢解」手術，對日本採取駐軍等措施。面對日益強大的中國，美國炮製了一系列「組合牌」，比如「南海牌」「台灣牌」「新疆牌」「西藏牌」「經濟牌」，現在又多了一張「香港牌」，利用香港在中美博弈中贏得更多實質性利益。因此，在「特朗普2.0」時期，中國應在香港問題上採取更加主動的姿態，積極反制美國等外部勢力的干涉和威脅。一方面，特區政府應在中央統一部署下反制美國，另一方面應主動發揮「一國兩制」制度優勢，提高獨立預防、識別、處置風險等方面的能力，避免掉入美國政府編織的將內地與香港混為一談的「陷阱」。

（一）堅守國安底線

香港國安法和基本法23條本地立法的相繼實施，共同構築起香港特區維護國家安全的堅實屏障，補齊了國家安全長期缺乏的「短板」。在中美大國博弈的背景下，香港維護國家安全面臨的形勢將會越來越複雜嚴峻，必須更加注重統籌好外部安全與內部安全，鞏固經濟安全與政治安全等傳統安全，更加注重貿易打壓、金融風險、海外利益等非傳統安全，以新安全格局保障新發展格局，確保香港長治久安，確保「一國兩制」實踐行穩致遠。

（二）善於化危為機

「一國兩制」的制度優勢是香港立足當下、長遠發展的根本保證，也是香港維持國際競爭力的信心之源。據《南華早報》2024年調查，82%在港外企高管認為香港法治和營商環境優於新加坡，顯示香港金融中心地位因國家安全保障更可持續。彭博社指出，香港國際金融中心地位因有效保障國家安全而提升，認為其可持續性得到增強，理性認知正在取代錯誤偏見。根據香港美國商會發布的《2025商業前景信心調查結果》顯示，近八成美國企業無意將環球或亞太總部撤出香港。

香港資本市場最大優勢就是香港「背靠祖國、聯通世界」，既有內地廣闊腹地和超大規模市場，又是國家「走出去」的窗口和橋樑。面對美國施壓，特區政府多次表態，香港是自由港，不對美國商品加徵關稅，此舉維持了香港作為全球貿易中心的地位，香港一方面應積極承接內地高附加值產品出口，背靠內地市場擴容內需，採取雙循環策略降低對美依賴；另一方面應不斷深入參與粵港澳大灣區一體化建設，發揮基礎科研優勢，與灣區內地城市攜手共建「灣區國際科創中心」。

（三）重構戰略定位

面對當前複雜形勢，特區政府應降低對歐美的貿易依賴，積極拓展東盟、中東、拉美、非洲等貿易通道，推動香港成為「全球南方」關鍵節點。支持企業布局共建「一帶一路」國家和地區，發揮「超級增值人」角色，結合資本、信息自由流通優勢，為內地企業提供跨境財資管理及市場開拓服務；香港在歷史和文化上與東南亞有著深厚淵源，海外華僑華人對香港有著深厚情感，應利用該優勢「虹吸」東南亞資本赴港投資；中東地區各國是「一帶一路」沿線的重要合作夥伴，香港可開設更多「一帶一路」沿線商貿辦事處，鞏固與沿線國家的商貿合作關係；還可擴大與拉美、非洲國家的經貿合作範圍，推動與其簽署自貿協議，發揮產業優勢，使香港的對外貿易結構更加立體多元。
 

本文發表於《紫荊論壇》2025年7-9月號