文 | 林曉輝

2026年亞洲及大洋洲證券交易所聯會（AOSEF）年會在香港舉行，不僅是區域內金融領域的一大盛事，更為香港金融市場的轉型與升級提供了重要契機和宣傳機會。在當前全球地緣政治局勢複雜多變的背景下，香港交易所與馬來西亞交易所的合作再度走深走實，特別是聯合指數的推出、交易所買賣基金（ETF）的授權，以及對雙重上市與伊斯蘭金融的積極探索，標誌著香港正從傳統的“東西方中轉站”，轉向更具深度與廣度的“區域金融樞紐”。這種合作模式的建立，對於提升香港市場的國際競爭力，以及推動亞太地區資本市場的互聯互通，具有深遠的戰略意義。

香港與馬來西亞等東盟市場加強金融合作，最直接的積極作用在於實現資源互補與市場規模的共同擴張。長期以來，香港市場與內地資本市場的聯繫極為緊密，但在面對東南亞等新興經濟體時，仍有較大的開拓空間。透過“港交所馬交所大盤指數”及其後續ETF產品的推出，香港投資者能夠更便捷地參與到東盟最具活力的企業成長中，特別是馬來西亞在半導體與先進製造業方面的優勢，能與香港市場的科技及消費板塊形成良好的風險分散與收益互補。對馬來西亞而言，利用香港高流動性的資本市場進行融資，並以此作為進入內地的跳板，能顯著降低企業的融資成本並提升國際曝光度。這種雙向流動不僅豐富了兩地市場的產品線，更在資本層面強化了區域內的經濟韌性。

在合作的深度上，伊斯蘭金融與技術產業的對接成為了亮點。馬來西亞擁有發展成熟的伊斯蘭資本市場，佔其市場規模逾六成，這對尋求多元化資金來源的香港而言，是一座尚未充分挖掘的金礦。香港若能透過與馬交所的合作，學習並引入伊斯蘭債券發行與金融標準，將有助於吸引來自中東及東南亞的龐大宗教背景資本，進一步鞏固其作為國際財富管理中心的地位。同時，針對馬來西亞強勁的半導體生態圈，推動相關企業在港雙重上市，不僅能填補香港市場在硬科技製造業板塊的短板，也能吸引更多專業投資者關注區域內的供應鏈整合機遇。這種基於產業特性的精準對接，是未來金融合作走向高質量發展的關鍵所在。

展望未來，香港應以此為藍本，將“港馬模式”推廣至更多區域合作夥伴，構建更為緊密的亞太金融網絡。進一步加強區域金融合作的第一個方向是規則與標準的對接。目前各地市場在監管框架、上市要求及ESG披露標準上仍存在差異，香港可發揮其專業服務與國際接軌的優勢，推動區域內認可證券交易所名單的制度化，簡化跨境上市的審核流程，降低企業在不同市場間流動的制度性成本。透過建立更具包容性的跨境監管合作機制，可以有效提升區域內資本流動的效率與透明度。

(作者係全國政協委員、香港環保從業員總會主席，文章僅代表個人觀點)