3月27日，在博鰲亞洲論壇2025年會上，香港中聯辦副主任祁斌就香港經濟發展和金融穩定發表演講。

尊敬的朱行長、宣行長、李斌局長，各位嘉賓，大家下午好！

感謝博鰲亞洲論壇的邀請，很高興見到了很多新老朋友。今天分論壇的主題為“在不穩定世界中尋找貨幣與金融穩定”，當前百年未有之大變局加速演進，作為“一國兩制”下的國際金融中心，香港的繁榮穩定和發展對中國乃至全球經濟金融穩定具有重要意義。藉此機會，我和大家交流幾點思考。

一、近期香港資本市場情況

2025 年以來，香港資本市場呈現出以下積極向好勢頭：一是港股漲幅全球第一。恆生指數上漲約17%，漲幅遠高於美國、英國和日本等主要市場。恆生科技指數上漲近25%，多家科技股股價創歷史新高。二是港股活躍度明顯回升。2025 年以來，港股日均交易額近2400億港元，遠超此前歷史峰值，特別是2月以來日均交易額近3000億港元，大量國際投資者和資金回流香港。三是IP0市場迅速回暖，有效支持了科創企業發展和中國企業國際化。年初以來，港股IPO達14家，中國企業海外融資130億美元，較去年同期增加23 倍，其中香港為主要市場。資本市場活躍帶動香港就業和消費出現向好勢頭。最新調查顯示，香港失業率維持在3.1%的較低水平，房地產行業信心有所回升。香港總商會預測 2025 年零售額將回升約2%，扭轉2024年下滑局面。

二、多方面積極因素促成香港市場活躍態勢

一是習近平主席主持召開民營企業座談會，為國際投資者注入強大信心。2月17日，習主席在民營企業座談會上指出，民營經濟發展前景廣闊、大有可為，國際投資者對此深感振奮。二是中央對香港金融發展的堅定支持。2024 年 11 月，何立峰副總理來港出席峰會並發表致辭，表達了中央對香港金融發展的高度重視和堅定支持。在各方努力下，內地企業赴港IPO備案明顯提速，蜜雪冰城IPO凍結資金創歷史記錄，寧德時代等優質企業將來港上市，央行表示將提高外匯儲備長期資金對香港金融資產的配置，多方發力引入“源頭活水”，激活香港資本市場。三是以 DeepSeek 為代表的中國科技領域實現突破，重塑國際投資者對中國科技企業看法。今年初DeepSeek、宇樹科技等科技企業集中爆發，國際投資者開始重新審視中國企業的科技競爭力和企業家精神，意識到美國在AI等領域的領先優勢並非遙不可及。2025年以來恆生科技指數的大幅上漲，表明市場已將港股科技股視為中國新質生產力的代表，中國資產迎來價值重估。

三、香港國際金融中心競爭力的持續鞏固，對經濟金融穩定至關重要

一百多年來，香港資本市場歷經風雨，成功應對多次金融危機，市場規模不斷擴大，IPO融資總額7次全球奪冠，得益於香港具備多重有利發展條件和獨特競爭優勢，包括“一國兩制”的制度優勢、國際化優勢、內地超大規模市場優勢、營商環境優勢等。近期香港經濟社會發展的良好勢頭表明，搞好香港經濟，關鍵在金融；搞好香港金融，關鍵要把資本市場發展好。香港資本市場不僅對鞏固提升香港國際金融中心地位至關重要，也是帶動消費、財政、科技、房地產等各個方面問題解決、推動香港由治及興的重要抓手，是推動中國科技創新和產業升級、協同A股市場攜手成為世界一流資本市場的必然選擇。在最新一期《全球金融中心指數》中，香港穩居全球前三，充分彰顯香港作為國際金融中心的實力與優勢。在國家的堅定支持下，我們相信香港必將繼續發揮發揮內引外聯作用，在保持國際化特色的前提下，積極融入和支持國家發展大局，促進我國和全球經濟金融繁榮穩定。

朱民：祁主任，您提到香港今年金融市場活躍度大幅提升，為保持香港國際金融中心的金融穩定，下一步中央政府和香港特區政府有什麼具體舉措呢？

祁斌：當前最重要的就是鞏固市場良好態勢，採取有效措施促進市場可持續發展，以發展促穩定。

一是編制發布《香港資本市場發展藍圖》（或稱《香港資本市場發展白皮書》），為市場提供中長期預期。2008 年初中國證監會曾與世界銀行中英文同步出版《中國資本市場發展報告》（《中國資本市場白皮書》），對中國資本市場進行全方位的回顧分析，並提出改革建議及路線圖和時間表。近二十年後的今天，中國資本市場已成長為世界第二大資本市場。香港可應對標紐約、倫敦等國際金融中心的全球最佳實踐，提出香港資本市場改進建議，推動政府、業界、學界多方共同參與，面向全球主流機構投資者和國際知名金融機構徵求意見，為香港資本市場與A股協同成長為世界一流資本市場提供政策建議及路線圖和時間表。特區政府已於近期成立專項工作組，歡迎在座各位專家積極建言獻策，共同幫助香港資本市場邁上新台階。

二是加快推動香港資本市場與高科技企業結合，打造“中國硅谷”。近期我國科技企業在AI、機器人等領域集中爆發，僅大灣區就有數千家類似科創企業急需資本市場支持，以獲取發展所必需的資金和人才等資源。香港資本市場要加快與科技企業結合，打造“中國硅谷”，激發企業家精神，幫助科技企業融資發展、走向世界，推動更多科創成果轉化為生產力，在未來成長為全球領先科技企業。

三是加強市場監管和風險監測應對，優化內地和香港金融監管協調機制，促進港股和A股市場良性互動、協同成長。近期港股迅速上漲，交易型資金已迅速迴流，需密切關注市場風險，跟蹤研判美聯儲貨幣政策變化、地緣政治形勢等重要風險因素，引入更多外匯、社保、國際養老金等長期資金，提升市場穩定性，對衝風險因素。同時，越來越多內地企業和投資者來港上市、投資，香港離岸人民幣中心建設加速推進；十年前滬港通、深港通相繼落地，是中國資本市場對外開放的創舉，互聯互通仍在不斷深化，有大量兩地金融監管相關的事務需要協調。優化內地和香港金融監管協調機制，一方面能夠更好解決香港國際金融中心建設中的政策協調問題，更好激發市場潛力，吸引更多國際投資者參與香港資本市場，進而投資A股市場；另一方面，有利於發揮好香港連接內地與國際的橋頭堡作用，把國際實踐經驗向內傳導，加快中國企業和資本市場的國際化進程。

四是在港舉辦“香港全球金融與產業合作峰會”，打造全球產業合作高地。香港特區政府將於6月26日、27日舉辦首屆香港全球金融與產業合作峰會，包括人工智能、生命科技、能源轉型、香港新動能等四個板塊，吸引國際和國內數千名企業領袖參加，充分利用香港內外聯通的優勢，推進產業鏈供應鏈國際合作，深化引進來走出去，打造香港版“達沃斯論壇”。同時峰會有助於引導國際國內企業在港落地項目，促進民生、改善就業，將北部都會區建設落到實處。

謝謝大家！