文｜常修澤

一、“十五五”時期中國產權市場發展的宏觀背景

宏觀背景，我重點講“大宏觀”，而不是“小宏觀”。不講GDP增長率這類的問題，而是講人類、世界下一步將怎樣發展。我們處在一個百年甚至是千年未有之大變局。這個大變局中有“三道天光”。

第一道天光：人類新技術革命的天光。

對於以數智化為標誌的這道“天光”，擬從“數字化產權交易平台”相關聯的角度，做兩點新的補充。

補充一，從宏觀大視野看：這場“人類新技術革命”將涉及哪些領域？

注意：除數字化之外，還有其他幾個領域。我在合著的《創新立國全球共贏：“十五五”規劃新徵程》一書第三章闡述了四大領域：（1）信息科技領域——以“芯片”和元器件、計算能力、通信技術為核心的新一代信息技術已經處於重要突破關口；（2）生命科學領域——基因組學、合成生物學、腦科學、幹細胞等領域有突破性進展；（3）新能源領域——可再生能源、大規模儲能、動力電池、智慧電網等成為重要發展方向；（4）以“互聯網+”“智能+”為代表的數字經濟和量子信息，正以其勢不可擋的力量迅猛發展。請注意“（4）”，應重點把握。

補充二，這場“人類新技術革命”所涌現出的新質生產力，將對整個經濟體系帶來什麼樣的影響？

簡單說，四個層次的“影響”：第一，對生產力本身結構的影響：在數字技術推動下，政治經濟學所講的“生產力三要素”——勞動者、勞動工具、勞動對象都將發生新的重大變化。第二，對“生產方式”（特別是產業）以及交易方式（如數字化平台）的影響。第三，對“生產關係”，包括所有制關係、資源配置關係和分配關係的影響。第四，對上層建築某些規則、規制和管理的影響。

上述兩個補充，將對產權交易帶來重要啟迪和研究課題。今天我們看到的e交易平台就是數字化浪潮的產物。據e交易王昕董事長介紹，截至目前，該平台已有5400家交易服務機構和交易主體入駐，包括省、市級產權交易機構、公共資源交易中心、招標採購代理機構，以及國企、民企等，會員超52萬，交易額突破8600億元。在我看來，這實際上是構建了一個全國性、生態性的平台，用十六字來評價：“數字技術，創新平台，超限領軍，模式領先。”當然，圍繞數字化交易平台，對“平台模式如何健康發展”我也產生了一些新的思考，幾個新的課題需要我們會後進行進一步探討。

第二道“天光”：人類經濟活動的市場化、國際化“天光”。

根據我的多年研究，人類迄今為止，恐怕還沒有找到比市場經濟體制更好的體制。我們不僅要推進國內的經濟市場化，而且要維護經濟的國際化、全球化。

在經濟市場化、國際化這個宏觀背景下，我提出兩點趨勢：一是“改革重要素”；二是“開放重製度”。

先說為什麼強調“改革重要素”。中國經過47年的改革，現在商品和服務的價格市場化程度已經達到97.5%，但相比之下，要素市場化程度仍然很低，有的甚至還沒有破難。比如數據要素，產權界定問題尚未完全“破題”；另外企業家這個重要要素，雖然從精神層面提出“弘揚企業家精神”，但在市場層面仍沒有實際建立“企業家市場”，要繼續拓展。

我們既然要搞產權交易，就涉及“產權”二字如何把握。我於2009年曾出版《廣義產權論》。所謂“廣義產權”有三點要義：

一是“廣領域”，廣到天、廣到地、廣到人；

二是“多權能”，記住：“產權不是一朵花，而是一束花”，是一個“權利體系”；

三是“四聯動”，即產權界定、產權配置、產權交易、產權保護四個制度聯動。

按照我的“廣義產權論”，就是：“舉目滿眼皆產權”。我與何亞斌先生2020年合著文章，論述要素價值實則是產權價值，要素配置實則是產權配置。總之，我們研究的要素市場實則都是產權市場。產權市場該乾的活很多，這是一項極富開創性的事業。

至於“開放重製度”，我認為，無論是“外資引進”，還是“中企出海”，都要重視“制度”問題。這裡所說的“制度”，不是指“基本經濟制度”，而是指“規則、規制、管理、標準”。隨着對外開放越開越大，“中國的產權市場如何出海”這個課題應該提出來研究。而“中企出海”就面臨規則、規制、管理、標準問題。

第三道“天光”：人本主義和多元包容的“天光”。

產權市場創新離不開“人本”。雖然現在世界上有權貴主義（官本主義）、物本主義、民粹主義等等，但我認為，人本主義和多元包容這條“天光”是不可遮擋的。重點把握四點。

經濟領域的包容，第一是在所有制關係上“包容國有和民營”。我的“學術人生”第一篇論文，就是發表在《人民日報》的《長期並存比翼齊飛》（國有與非國有）。由此，這八個字“長期並存比翼齊飛”，成為我四十六年來秉持的基本理念。2025年我到泉州去調研，發現其民營經濟發展已經佔到泉州的“七八九九九”：即70%的稅收、80%的GDP、90%的創新成果、90%的就業、90%以上的市場主體。在這一實例下，你能說民營經濟不是“中國社會主義的經濟基礎之一”嗎？

經濟領域的包容，第二要包容“市場對資源配置的決定性作用和更好發揮政府作用”。對於“有效市場與有為政府”，要把握“三性”。第一，時序性：“效”是事後的，“為”是事前和事中的。第二，主客觀性：“效”是客觀的，“為”是主觀的。第三，測度性：“效”是可以度量的，“為”是不太好度量的。這裡的“魂”是什麼？就是黨的二十屆三中和四中全會講的“充分發揮市場在資源配置中的決定性作用”。總之，要包容，市場和政府缺一不可。

社會領域的包容就是尋求“社會共生”，三句話：“窮人不能再窮；富人不必出走；中產必須擴大”。當前要注意：已脫貧人口不能發生規模性返貧，富人要矯正預期、安心經營，重點是擴大中產，當前尤其要解決“中產萎縮苗頭”。

生態領域就是要包容天、地、人，創建“天地人生命共同體”，尋求“人與自然命運與共”。

在產權交易領域，e交易平台在很大程度上體現了“包容性改革論”的思想。比如，它構建了交易環節與金融服務的閉環，有“產權貸”“中標貸”等金融產品，還特別把各地產權交易行業中的國企和民企都包容在一個平台上，形成了一個多元共生的產權交易體系。

二、中國產權市場的基本框架：“三圈三層”分析

我的研究方法中有個“圈層分析法”。首先看圈多大？然後再看有幾個圈？有幾個層？我喜歡作圈層分析。

（一）從經濟改革的“三圈”格局看產權市場的關鍵性地位

就整個中國改革大業而說，當然最大的圈是“五環式改革”——經濟、政治、社會、文化、生態。但今天講中國產權市場的基本框架，不講經濟外的，只從經濟改革角度，由大到小分析。

第一圈（大圈）“整體圈”——經濟體制改革（簡稱“經改圈”）。

發展中國的產權市場要從經濟改革這個大視野着眼，“經改圈”包含六個方面。（1）最基本的、領軍的，是“構建社會主義市場經濟體制”，這是“主題”。除此之外還有：（2）高質量發展的體制機制；（3）創新的體制機制；（4）宏觀治理體系；（5）城鄉融合發展體制；（6）高水平對外開放。人們容易忽略經濟改革系六個大塊，對此，三中全會文件寫得很清楚，一個問題一節⑩。我們要有“經改整體觀”。

第二圈“主題圈”——“構建社會主義市場經濟體制”。

作為“社會主義市場經濟體制”的有機組成部分，體制上端有國家（政府），主要負責長遠規劃、宏觀調控、市場監管、公共服務（我概括為“規、宏、監、公”，這是所稱“政府有為”的着力點）；下端有企業等微觀主體。上端與下端之間則是廣闊的市場空間。整個市場經濟體制是如何運轉的？是圍繞“充分發揮市場在資源配置中的決定性作用”這個“軸心”來運轉的。

對於“充分發揮市場在資源配置中的決定性作用”這個命題，2024年網絡上有人提出並發表《市場在資源配置中起決定性作用的任務已經基本完成》，我不贊成這個觀點，它不符合中國改革的實際。面對實際情況，黨的二十屆三中全會和四中全會先後重申並強化“充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用”。

今天，我們在這裡討論“十五五”產權市場發展，應高度關注市場決定資源配置問題，特別是七大要素市場化配置問題。必須搞清楚“市場決定資源配置的任務完成了沒有？”實際上，2025年9月11日，國務院下達文件，部署要素市場化綜合改革試點。這纔剛剛試點，兩年之後全面展開，怎麼能說“市場決定資源配置的任務就完成了”呢？

總之，“構建社會主義市場經濟體制”，必須圍繞“充分發揮市場在資源配置中的決定性作用”這個“軸心”來運轉，建立完整的市場體系。

第三圈“核心圈”——“建立完整的市場體系”。

關於市場體系，在黨的十九大之前，我完成的《中國經濟三型趨勢論》“研究報告”中，曾用比喻的手法，把市場體系稱之為“大廈”，並指出它由三個要件構成：第一要件“市場主體是根基”；第二要件“要素市場是鋼筋”；第三要件“三大機制是水泥”。

先看第一要件，“市場主體是根基”。中國市場的主體是誰？是各類企業、個體工商戶和農民專業合作社。

第二要件“要素市場是鋼筋”，這是我給要素市場的形象定位。若問是什麼支撐着我國市場體系的大廈，我認為是“要素市場”，即由勞動、資本、土地、知識、技術、管理、數據七大要素組成的市場。在我國龐大無比的市場體系中，儘管有為數眾多、遍布城鄉的商品和服務市場，但是，要素市場是“最硬核”的東西，是頂天立地、支撐大廈的“鋼筋”。

要素市場的重要組成部分之一是資本市場，包括標準的資本市場和非標準的資本市場，產權市場屬於非標資本市場。我們要找準自己的位置，就在要素市場這裡，是“鋼筋”的組成部分。

第三要件“三大機制是水泥”。三大機制第一是供求機制：供給如何，需求如何，二者關係如何，這是第一機制；第二價格機制，價值決定價格，但價格對經濟活動具有重要調節作用；第三是競爭機制，這是市場活動的精髓。以上三大機制就像水泥一樣，“澆灌”進市場體系大廈，把要素這些“鋼筋”凝聚起來，成為市場體系大廈的堅強支撐。

以上三圈，第一圈“經改圈”是“整體圈”；第二圈建立社會主義市場體制是“主題圈”，第三圈“市場體系圈”是“核心圈”。下面需要對“核心圈”市場體系，再作“三層”分析。

（二）把握市場體系的“三層”運作要點

講完“三圈”，圍繞產權市場，就第三個圈“市場體系圈”，分三層把握運作要點。

第一層，站在“高層”看市場：重在構建全國統一大市場（強調一個“統”字），可把握“統六點”。

第一點，規則要統一、監管要統一，同時設施高標準聯通；第二點，要強化反壟斷、反不正當競爭；第三點，要規範地方的招商引資法規制度，不要各行其是；第四點，要建立統一規範、信息共享的招標投標和公共資源交易平台體系（這一條，與下一步產權界的工作直接相關）；第五點，要提升市場綜合監管的能力和水平；第六點，要健全國家標準體系，即統一標準（如同當年秦朝“統一度量衡”那樣）。

由上可見：從規則到反壟斷、反不正當競爭，到招商引資，再到招標投標與公共資源交易，再到市場綜合監管乃至到統一標準，這樣才能形成全國統一大市場。

第二層，站在“中介層”看市場：重在交易對象的暢通流動（強調一個“通”字），把握“通六點”。

市場要真正實現正常交易，必須暢通無阻，不能有“腸梗阻”。因此，怎麼讓資源暢通流動就成了關鍵問題，這就是“通六點”要解決的問題。

第一點，建設城鄉統一建設用地市場，即全國的土地產權交易都要進入市場，包括農村的“建設用地”。

第二點，完善資本市場，促進資本市場健康發展。注意：這個資本市場包括標準的資本市場和非標的資本市場——產權市場。

第三點，推進技術和數據市場全國一體化。

第四點，更重要的一條，如果說前面三條是關於“市場構成”的話，那麼，這個第四點則是關於“市場機制”的——主要“由市場供求關係決定要素價格，防止政府對價格進行不當干預”。有時政府難免進行行政干預的，要避免這種情況。

第五點，健全“按貢獻決定報酬”的機制，這是對第四條市場配置機制的補充，闡述的是要素的社會分配功能問題。我們今天討論要素市場化，一定要“兩隻眼睛”看此事：一隻眼睛看市場配置，怎麼通過市場配置要素；另一隻眼睛看社會分配，財富怎麼分——“健全勞動、資本、土地、知識、技術、管理、數據等生產要素由市場評價貢獻、按貢獻決定報酬的機制”。

第六點“推進水、能源、交通等領域價格改革”等（略）。以上就是完整的“通六點”。

這裡，我重點探討一下第五點。在合著《中國要素市場化配置大綱》的過程中，對於“按要素貢獻分配功能”的研究，我在承續谷書堂老師和蔡繼明博士於1988年提出“按要素貢獻分配論”的基礎之上，於2025年嘗試提出“唯一標準論”，即：“要素貢獻是決定要素報酬的唯一標準”“市場是評價要素貢獻的基本尺度”。“唯一標準論”的內涵是，判斷一種分配方式合理不合理（具體說，衡量一種要素報酬的“合理與否”），關鍵看：要素貢獻與要素報酬二者是不是“匹配”。

我認為，不管哪種“所有制”的企業或事業單位，只要匹配就是合理的，不匹配就是不合理的。過去我們判斷分配合理不合理，長期沿用所謂“所有制標準”。當然，我承認“公有制”為分配合理性提供了必要的前提，但是，“應然”不等於“實然”。毛澤東同志關於《政治經濟學教科書》談話和批註，其中特別強調集體經濟組織和國家購銷單位“不能搞剪刀差”“不能剝奪農民”，這是毛澤東針對“公有制”——集體所有制甚至國家有關部門說的，其底層邏輯是：要素貢獻與要素報酬二者之間要“匹配”，誰也“不能剝奪”，對農民“不能剝奪”，對工人、對知識分子也“不能剝奪”。

大家注意，黨的二十屆四中全會《建議》裡有“三個多得”：第一個是“多勞者多得”，這個過去文件講過；第二個“技高者多得”，“技高者”指技術、知識水平高，而且貢獻大的人，要“多得”；這還不夠，第三個“創新者多得”。注意：“創新者”，不僅包括技術知識創新者，而且包括管理創新者和制度創新者等。什麼時候我們的社會分配政策裡明確提出“創新者多得”？把“三個多得”作為一個整體寫入黨的文件（“十五五”規劃建議書）內，這是第一次。

這“三個多得”的底層邏輯是什麼？就是“要素貢獻是決定要素報酬的唯一標準”。什麼叫公平？中央提出的“多勞者多得、技高者多得、創新者多得”，就是理論與實踐上的公平，這是我們應該秉持的“公平觀”。對此，我們要有新的思維，這是“通六點”傳遞的核心思想。

“通六點”中，另一個閃光的思想是“由市場供求關係決定要素價格，防止政府對價格進行不當干預”。這裡我提供一個東北黑龍江交易集團的案例，黑龍江交易集團進行了7個探礦權項目的交易，起始價為303萬元（起始價並非評估價，而是自然資源部門按一定公式計算的價值），經過3733輪競價，最終以2.0096億元成交，平均溢價率達到6532%。這筆2億多的收入，40%上繳中央財政，省級及省以下留存60%（也就是1.2億元）。

最近，該集團又添一新案例：11宗“金、銅多金屬探礦權”項目，掛牌起始價合計750萬元，經4711輪激烈競價後，最終成交價合計3.10億元，實現增值3.02億元，平均增值率達4035.72%。此批探礦權項目出讓收益共上繳中央財政1.24 億元，省內財政增收1.86億元。

儘管探礦權交易與其他產權交易業務不完全相同，但平均溢價增值率如此之高，充分彰顯了產權交易市場的“發現投資方”和“發現價值”的強大功能。這是供求與競爭機制決定價格的典型體現，可見，“市場決定是個寶，產權市場離不了”。這是第二層“通六點”。

第三層，站在“根基”看市場：重在市場的基礎制度牢固（強調一個“基”字）。

我認為要把握以下“基六點”，24個字。

第一，“產權保護”，依法平等長久保護各種所有制經濟產權（包括建立高效的知識產權綜合管理體制）。對侵犯各種所有制經濟產權和合法利益的行為，實行同責同罪同罰。第二，“市場準入”，包括今天要優化新業態新領域市場準入環境。第三，“公平競爭”，即：各種所有制“平等使用生產要素、公平參與市場競爭、同等受到法律保護”。第四“信息披露”，要公開透明，並構建商業秘密保護制度。第五，“信用監管”，健全社會信用體系和監管制度。第六，“完善退出”，健全企業破產機制，探索建立個人破產製度，推進企業註銷配套改革，完善企業退出制度。

以上講的“三圈、三層”（包括三個“六點”）構成我國產權市場未來發展的基本思想框架。

三、下一步產權市場方向：“前進1.2.3”思路與五點新情況

（一）“前進1.2.3”思路

我在1987年11月提出的《建立企業產權市場和經營權市場的構想》，是“第一構想”；2023年提出的“第二個構想”（見《全要素多資源：產權交易市場新構想》），就是拓展、完善產權市場，核心是六個字：“全要素、多資源。”一定要講“全要素”，即讓七大要素全部進入產權市場，不可或缺；至於“資源”有多種多樣，特別是公共資源比較複雜，有些公共資源我們不方便進，但有些是可以進入的。下一步產權市場發展，我有“前進1.2.3”階段性設想。

前進1：“全要素”。目前，我們還處在不完全要素階段，現在要向全要素進軍。特別是管理要素市場（即企業家市場）是或缺的，至今處於迴避狀態。

另外，數據要素也要完善。近期《新聞聯播》提到，江西省萍鄉市的安源區在搞數據交易，而且聽說在數據交易中，實現了數據變資產、資產變資本。我感到，這“兩變”（資源變資產，資產變資本）很好。我在2020年《中國東北轉型新論》一書曾論過“兩變”。現在，作為老革命根據地的安源，如果能在數據資源交易有突破性進展，實在令人刮目相看。

前進2：把招投標和公共資源交易都納入產權市場。剛纔說的“全要素”是第一步，加上部分公共資源是第二步。我與何亞斌先生調研了幾個產交所，深圳、重慶、湖北、江西等，有些地方已經實現了“全要素加部分公共資源”的全覆蓋。事實上，中央文件已經把招投標、公共資源交易列為新的市場類型，而且明確提出“建立健全統一規範、信息共享的招標投標和公共資源交易平台體系”，這是文件的規範提法。

前進3：更進一步在全要素加部分公共資源的基礎上，再加上“科創和金融”。首先是科創—現在科技革命發展瞬息萬變。2025年是科創的醞釀之年，有專家說，2026年是實質性啟動之年。大家可能注意到在AI領域，如宇樹科技等現在在做“具身智能”，“具身”這兩個字要注意，中央文件裡開始使用這個概念，這屬於科創的核心領域。同時，看看能不能加上點金融？加上點金融要注意“非連續性、非標準化”。

（二）要素市場五點新情況

第一，關於“人本要素要放手”方面

一是勞動力市場，注意兩個數據：截至2025年末，中國常住人口城鎮化率是67.89%，而戶籍人口城鎮化率只有47.7%，二者差20.19個百分點，意味着常住人口與戶籍人口相差2.8億人之多。戶籍問題下一步要逐步解決，應繼續推進城鎮化進程。

但現在有個新情況：一方面要推進城鎮化，讓農民進城；另一方面，近來因就業比較困難，出現了進城農民工規模性返鄉的情況，這是一種“逆城市化”傾向，報紙上已經出現“制止規模性返鄉”這個詞，這背後折射了很多問題。我的思路是要解決“逆城市化問題”，把兩個數據的缺口逐步補上，這是勞動力要素市場發展的重點。

二是知識、技術創新成果“產權分割”與交易問題。這是知識、技術市場的新情況。

我在2009年出的《廣義產權論》第206、207頁寫道：“還應該將這部分‘知識’產權的一部分分配給具體創造‘知識’產權的技術人員”。2024年黨的二十屆三中全會《決定》已經明確指出給科技人員更大自主權，創新成果“資產單列”出來。讓它進入產權市場交易（e交易平台交易可以大膽嘗試），“所得”要落到創新者身上。四中全會不是已經明確提出“技高者多得”“創新者多得”了嗎？

三是管理要素市場要突破。管理要素分兩條線：一條是精神線（中央層面講“弘揚企業家精神”），另一條是市場線（企業家市場現在是缺失的）。中國現在民營企業超5800萬家，雖然經營管理者不等於企業家（企業家的最大特質是創新），但5800萬家裡確實有一些創新型企業家。在中國，民企經營管理者是企業主自主決策，應該進入企業家市場。既然講市場體系，就要完善，可以試試在人才市場的框架下，開展企業家相關的交易服務。

第二，關於“物本要素要放活”方面。

首先是“三塊地”（集體經營性建設用地、農村宅基地和農地），現在土地資源浪費很嚴重，有很多荒蕪的，這個問題令人揪心，要放活土地。還有資本市場，近來中央強調，要建設“金融強國”，順理成章非發展資本市場不可。“非標化的資本市場”已經分類啟動，應繼續推進。

第三，關於“數據要素要放量”方面。

從2025年1月1日起，企業數字資產已經正式入表（無形資產）；公共數據方面，去年10月10日國家數據局發布了《公共數據資源開發利用試點方案》，其目標是推進公共數據市場化配置。

第四，關於自然資源配置方面。

國家決定要健全管理制度，“完善全民所有自然資源委託代理制度”。大家要關注全民所有制的自然資源如何委託？如何代理？這方面很有看頭。今年6月底之前要完成全國自然資源產權的清查摸底工作。對於“土地”要素概念，當然要看地面上的土地，但不夠，還包括地上地下的礦產，地上的森林、草原、濕地，乃至海洋等，這些都屬於“大土地”資源這一塊，要不然這些自然資源往哪裡放？

第五，關於“生態保護領域”新情況。

注意：多元生態保護修復的投入機制要落地為行動，國家已有政策，並將強化一系列正負激勵措施：對外部環境進行優化提升的，要獎勵；而對外部環境造成破壞的，要補償修復環境成本，實行“污染者付費”。請關注，這些情況與產權交易都有關係。

（作者係宏觀經濟研究院教授、博士生導師，文章僅代表個人觀點）