文 | 陳柏琿

2026年上半年的數據，為香港盛事經濟描繪出一幅頗為熱鬧的圖景：超過130項盛事吸引約175萬旅客人次參與，帶來約58億港元消費額。財政司司長陳茂波更預測，全年盛事將超過230項，相關消費總額可達117億港元左右，經濟增加價值約66億港元。一時之間，“盛事創收120億”的標題不脛而走。

然而，若將這些數字放在顯微鏡下仔細端詳，不難發現，這份成績單既印證了香港已具備以大型活動聚集人流的體魄，也暴露出從人流轉化為實在經濟回報、從一次性活動沉澱為長期產業競爭力的深層挑戰。

分清“流水”與“利潤”

談論經濟貢獻，首須釐清口徑。新聞標題中的“創收120億港元”，嚴格而言並不準確。官方網誌說明的，是參加盛事旅客的消費額約117億港元。消費額屬毛數，相當於商戶收銀機記錄的流水，既未扣除主辦機構的營運開支、海外版權費、政府資助、場租、安保和交通補貼等公共成本，也並非最終留在香港的淨收益。更接近本地生產總值概念的是“經濟增加價值”，全年預計約66億港元，僅約消費額的56%。至於扣除所有顯性與隱性成本後，盛事究竟能為公共財政和本地企業留下多少淨回報，當局尚未提供完整的成本帳目。

因此，“盛事創收”的提法，誇大了實際收益，容易誤導公眾以為舉辦盛事是一門暴利生意。對待數據，理應多一分嚴謹，少一分公關修辭。

增長靠人數，而非人均價值

若將2026年預測數字與2024年盛事經濟初步統計作比較，趨勢更耐人尋味。2024年香港舉辦逾240項盛事，吸引約200萬旅客人次，帶來約75億港元消費額。按此推算，當年每名盛事旅客平均消費約3,750港元。2026年盛事數量相若，但參與旅客料增至約360萬人次，增長約八成；消費總額升至約117億港元，增幅約五成六；人均消費則預計為3,250港元左右，反而下滑約一成三。

這一組對照清晰地揭示：啟德體育園等新基建切實擴大了香港承載大規模活動的容量，使盛事吸引力顯著提升，從而大幅推高了參與人次。但旅客的人均消費價值並沒有同步增長，甚至有所回落。

換言之，現階段的增長主要靠“人頭”拉動，而非“含金量”提升。倘若滿足於數字表面上的熱鬧，忽略每名旅客所創造的經濟價值，盛事經濟難免陷入“旺丁不旺財”的瓶頸。

盛事是催化器，非支柱

將盛事放在整體旅遊版圖中衡量，其角色更為清晰。

2026年上半年訪港旅客總數約2,671萬人次，盛事參與旅客約175萬，佔比僅6.6%。同期政府預計全年入境旅遊相關總消費約2,381億港元，盛事消費117億港元更只佔不足半成。這並非貶低盛事的功用，而是要準確定位：它是一種高可見度的催化器，能夠為酒店、餐飲、零售、交通和城市品牌帶來示範效應與話題熱度，但遠遠不足以單獨支撐起香港經濟。

真正的考驗還在於——這些旅客是專程為盛事來港，還是本就計劃訪港、順道參與？唯有前者的新增消費，以及因活動而延長住宿、跨區消費的部分，才構成盛事的真正邊際貢獻。缺乏這項反事實分析，任何“盛事拉動復甦”的論述都根基不穩。

零售復甦不能簡單歸功於盛事

同期零售數據同樣需要審慎解讀。

上半年零售銷貨價值按年上升9.6%，扣除價格變動後實質銷貨量升7.2%，市道確有改善。但經季節性調整後，第二季零售銷貨價值按季下跌3%，銷貨量跌2.6%，珠寶鐘錶等類別強勁，百貨、超市等仍呈跌勢。零售數據僅涵蓋貨品，不包含服務消費，更綜合了旅客、本地收入、資產市場及低基數效應等多重因素。

盛事經濟無疑為零售“錦上添花”，但若斷言近一成增幅主要由盛事造成，則屬過度簡化因果，無助於精準施策。

從門票到IP，產業鏈缺口猶存

今次數據中，最具長遠意義的亮點，在於文化內容與文創商品的嘗試。

古埃及文明大展吸引逾57萬人次，文創產品銷售突破3,000萬港元，平均每名入場人次貢獻約53元商品銷售額，證明博物館確有能力將人流轉化為場內消費。然而必須正視：3,000萬是銷售額，非利潤；M+與香港故宮文化博物館2024/25年度成本回收率同為44%，西九文化區仍錄得約7.69億港元營運赤字。文化機構要邁向財務可持續，還須付出極大努力。

更關鍵的課題在於知識產權的沉澱與輸出。

香港已擅長藉助國際IP吸引人流，Asia IP Exchange平台亦收錄逾萬個文創IP，顯示“庫存”初具規模。但一個IP資料庫不等同於活躍的交易市場，真正有意義的指標是成交宗數、金額、海外買家比例和重複授權率。倘若不能培育出本地擁有、可持續授權和向外輸出的原創IP，香港的文創經濟就仍處於為他人做嫁衣的階段。

自主策展向外巡展、數字內容授權、本地設計師主導衍生品開發，以及讓設計、法律、保險、倉儲等一系列專業服務留在香港，纔是未來應該深耕的方向。

不止於消費額的盛事價值

APEC財政部長會議一類的活動，更提醒我們跳出消費額的單一框架。

這類會議直接參會人數有限，酒店餐飲收益並不驚人，卻可能沉澱出高淨值商務旅客、金融機構關係、專業服務合約、跨境投資線索和制度影響力。如果香港僅將其視作一次城市展示，效益如流水滑過；若能圍繞離岸人民幣、金融科技、綠色融資等議題，促成後續項目與長期合作，其長尾價值遠非幾天消費額可以度量。

盛事經濟的策略，必須區分消費型活動與戰略型會議，為後者配置更長線的商業對接與產業政策配套。

完成三次轉化，纔算真正“賺到”

香港盛事經濟已成功跨過“能否把人帶來”的階段，當下必須直面三個更艱難的關鍵轉化——把即日觀眾轉化為過夜旅客，把毛消費額轉化為本地淨增加值，把一次性活動轉化為長期知識產權與商業關係。

香港已經證明了自己能夠製造人流與氣氛；下一步，必須證明它同樣具備留下利潤、產權和忠誠客戶的深厚功力。唯有走完這三步，盛事經濟才能從短暫的煙花，變成點亮香港長遠競爭力的恆久燈塔。

（作者係亞洲數字經濟科學院院長，文章僅代表個人觀點）