文｜羅崑

香港《穩定幣條例》於2025年8月1日正式生效，標誌著香港成為全球首個建立法幣穩定幣全面監管制度的司法管轄區，這一里程碑式的發展是從中央政策對香港國際金融中心定位的戰略考量出發，香港發展穩定幣不僅是順應數字金融發展大勢的選擇，更是在“十四五”收官、“十五五”規劃謀篇布局的關鍵時期，香港主動對接國家發展戰略、鞏固提升國際金融中心地位的重大舉措。這一創新實踐將為國家金融強國建設貢獻香港力量，同時為香港經濟社會發展注入動能。

國家戰略布局下香港穩定幣發展的時代使命

中央明確提出加快建設金融強國，強調堅定不移走中國特色金融發展之路。在全球數字金融競爭日趨激烈的背景下，穩定幣迅速演變為重塑全球金融秩序的關鍵力量。當前全球穩定幣市值已突破2390億美元大關，其中超過99%與美元掛鈎，凸顯美元在數字資產領域的霸權地位。面對美國利用美元穩定幣進一步鞏固其全球金融主導地位的挑戰，中國需要在穩定幣領域建立自主可控的發展路徑，而香港作為國際金融中心和最大的離岸人民幣業務中心，理所當然地成為國家在這一戰略領域的必然先行者。

《十四五規劃綱要》確立了香港在國家整體發展中的重要功能，一如既往支持香港提升國際金融中心地位，強化香港作為全球離岸人民幣業務樞紐、國際資產管理中心及風險管理中心的功能。香港發展穩定幣業務，特別是離岸人民幣穩定幣，正是對這一戰略定位的具體落實。透過建立透明、合規的穩定幣監管框架，香港不僅為全球數字資產發展提供“中國方案”，更為人民幣國際化開闢了數字化新路徑。

香港應對國際金融競爭格局變化的主動作為

當前國際金融競爭格局正在發生深刻變化，數字金融技術革命為各經濟體重新構建金融影響力提供了歷史機遇。作為國際金融中心的香港，若不及時建立完善的穩定幣監管制度，將面臨在全球數字金融競爭中落後的風險。

香港《穩定幣條例》的出台，使香港成為較早制訂穩定幣發行人監管制度的地區之一。這一先發者優勢不僅有助吸引全球優質穩定幣發行機構來港發展，更能夠在國際監管標準制定過程中發揮重要影響力，為“中國方案”在國際規則制定中贏得話語權。特別是香港採用的“價值錨定”監管思路，即不論發行地點，只要部分或全部錨定港元的穩定幣都需受香港監管，體現了監管制度的創新性和前瞻性。

穩定幣發展賦能中小企業國際化全方位助益香港經濟

穩定幣在跨境支付領域的革命性優勢正在逐步顯現。與傳統跨境匯款相比，穩定幣交易不受銀行營業時間限制，可實現全天候“秒級到帳”。京東在香港穩定幣沙盒測試中的實踐證明，用戶可通過與港元掛鈎的穩定幣在10秒內完成跨境資金結算，手續費僅為傳統渠道的十分之一。

穩定幣的應用將大幅降低中小企業的跨境交易成本，提升資金周轉效率，為香港構建更加包容、高效的國際貿易金融生態系統。假設香港2024年約9.5萬億港元的全球商品貿易總額中有5%轉向穩定幣結算，將產生約4750億港元的年交易量需求，為穩定幣發行機構提供巨大的市場機會。

催生數字金融新業態創造高質量就業機會

穩定幣業務的發展將帶動整個數字金融產業鏈的繁榮發展。從技術層面看，穩定幣的發行和運營需要區塊鏈技術、智能合約開發等多方面的技術支撐，將為香港的金融科技人才提供廣闊的發展空間。從業務層面看，穩定幣與傳統金融服務的融合將產生數字債券、房地產代幣(RWA)等創新產品，為金融從業人員創造更多元化的職業發展路徑。

提升金融服務普惠性促進社會民生改善

此外，穩定幣與數字人民幣、香港快速支付系統(FPS)的互聯互通，將為香港市民在大灣區的生活和工作提供更加便利的支付解決方案。中國人民銀行與香港金融管理局推出兩地快速支付系統互聯，為兩地居民提供全天候即時小額跨境匯款服務。這些創新安排將顯著提升港人北上消費和工作的便利度，促進大灣區一體化發展。

從“十五五”規劃高度構建香港經濟發展新增長極

從長遠發展看，穩定幣業務將成為香港經濟的新增長極。香港可通過穩定幣業務的發展，實現與國際金融中心的差異化競爭。相比於紐約主要依託美元霸權、倫敦依託歐洲金融一體化，香港可以依託“一國兩制”制度優勢，構建連接東西方、服務全球的數字金融樞紐。特別是離岸人民幣穩定幣，將為國家在“十五五”期間推進金融強國建設、深化對外開放、促進人民幣國際化等重大戰略提供有力支撐。通過建設全球穩定幣發行中心，香港不僅能夠為國家爭取在全球數字金融治理中的制度性話語權，更能夠為構建以人民幣為重要組成部分的多元化國際貨幣體系貢獻力量。

把握歷史機遇共創美好未來

香港發展穩定幣業務是時代發展的必然選擇，更是國家戰略的重要組成部分。從“十五五”規劃的戰略高度看，香港必須牢牢把握這一歷史性機遇，在服務國家發展大局的同時，實現自身的轉型升級和長遠發展。

穩定幣業務的發展不僅將為香港經濟注入新的增長動力，更將為香港在全球數字金融競爭中贏得制度優勢。通過建設全球穩定幣發行中心，香港將進一步鞏固其國際金融中心地位，為構建人類命運共同體、推動全球經濟治理體系變革貢獻香港智慧和香港方案。

在國家發展的宏大敘事中，香港從來都不是旁觀者，而是參與者、貢獻者和受益者。面向“十五五”規劃新征程，香港必須以更加積極主動的姿態，在穩定幣等數字金融新領域勇於探索、敢於創新，在為國家現代化建設作出更大貢獻的同時，也為香港市民創造更加美好的未來。

（作者係香港青年時事評論員協會秘書長，文章僅代表作者個人觀點）